璃价格中期看依然较弱 下跌空间需看纯碱及燃料上涨幅度-第2页

库存而言，在年初的需求预期落空后，行业即进入努力去库存的阶段。厂家虽在不同阶段，为提振市场情绪有提价行为，但为增加出库，也给予了诸多优惠措施。目前，库存较强年初以来的高点却有了较大的回落，但从卓创的数据看，截至8月9日，总库存同比仍多650万重箱，河北地区同比增340万重箱，其他地区也有不同程度增加。在高库存下进入传统旺季，而且是需求相对较弱的旺季，对提价造成一定压力。

目前，从区域会议传达的情况看，企业对成本抬升较为忧虑，冬季气荒天然气价格上涨，纯碱价格上涨的预期。但成本的消化本就是产业链传导的过程，需要看链条内各部门的议价能力，若需求不能明显好转，同时产量增加，则成本向下游转移的难度必然加大，而上游燃料和纯碱行业，在供给及环保影响下，议价提升，则其价格的上涨则更多是挤压玻璃行业的利润。

对于中期看，除环保限产外，玻璃行业的利多因素乏善可陈，在对旺季预期提前兑现后，则需要看后期实际需求的落地程度，而年内的棚改任务及采暖季前的赶工使需求不会明显下行，但房地产竣工增速长期低位也表明超预期可能不大。因此，玻璃价格中期看依然较弱，下跌空间需看纯碱及燃料上涨幅度。