逻辑策略：钢铁区域结构解读定位多空题材发力点-第5页

随着时间推移，11月进口博览会的环保政策最早9月下旬开始炒作，一旦开始加码，就是个人提到到徐州、常州和江阴三大区域会有政策，无锡、连云港(601008,股吧)、镇江等区域也会有，甚至连沙钢永钢也有政策要求，这个消息一旦出现就是很大刺激，所以这就是定位长三角的理由。

当该区域环保政策开始炒作后，短期内出于利润考虑，调坯扎材会刺激钢坯价格拉涨，也会带动电炉的废钢拉涨，所以只有这两个上涨乏力才可以认为题材炒作结束；

但是环保不仅针对供应也会影响需求，尤其是元旦和春节之前，再加上国内稳就业的新一轮的需求规划尚未出台，个人推断一旦有些项目终结就很难释放，所以上面是环保对供应最大压制缓解，一方面是需求很难大面积反弹释放，所以整体上价格压力大增，这就是需求走弱素材的根本。

所以该区域对价格支撑或反弹题材仍在，因此目前价格操作还是建议按照波段结构把握机会相对容易控制风险。

三、基差逻辑依然是主导钢材价格是否提前的根源

8月下旬的期货下跌形成的基差放大驱动，原因就是期货上涨修复还是靠期货下跌完成，逻辑策略：9月黑色下跌深度由环保新政策决定（AK9月第一周逻辑），所以上周本来基差走强后面临缩小再放大的预期结构，但事实是期货拉涨现货被钢厂推动，现货涨价更积极，之后有在环保放权的影响下期货急跌，导致基差不但没有明显缩小，反而因期货急跌现货抗跌继续走强，这就预示本轮基差逻辑快速走强的修复短期仍看期货。

利用期货反弹进行修复，但是基差这种强势短期难改变，但随着第二部分核心区域需求走弱（包括投机需求难释放逻辑）带来的供应压力的兑现，现货价格才具备大跌基础，但要想现货主动跟跌或补跌，那么期货必须提前反应，从个人定位看现货惜售看采购，现货情绪看成交，而期货更加主动采购量，所以我认为期货价格处于赶顶结构中，是否冲击高点就看需求当下季节环保政策能否提前释放，只要环保消息能够提前，我认为期货再次反弹不是难事，但问题是这是不可控的变量。