现货贸易商和期货风险管理子公司谁是未来大宗王者？-第2页

然而事实再次证明：太听上面话的“乖孩子”多数不会有大出息。这些政策，不少是拍脑袋想出来的，怎么可能符合市场实际呢？

以仓单交易来说，标准仓单规模小，占现货仓单的比重很低，市场容量十分有限；

扩展到非标准仓单，则又无法把控货物质量和仓储风险。

做仓单质押融资，如何监控货物安全，如何确保质押方进行风险对冲，都存在难点或者会增加成本；

当出现违约风险后，要先通过司法手续获得货物的处置权，然后才能设法销售变现，流程繁琐、时间漫长，货物贬值风险难以控制。

替企业做套保，则发生实物交割时如何流转，套保的盈亏如何与企业结算？

对方如果是国企，则根本无法应对上级的审计监管；

如果是私企，即便老板同意，当地税务部门又能否通过呢？

至于定价服务、基差交易等，也存在着各种各样的难题。

这类期货风险管理子公司，他们要么缺懂现货的人才，要么被行业发展初期频发的现货风险吓破了胆，始终不肯进入非标准的现货市场领域，也难以接触到实体企业的真实需求，更无法提供符合企业实际需求、有市场竞争力的服务，

只能在政策文件范围内“画地为牢”，靠标准仓单的质押融资收些利息钱，勉强维持，充其量不过是为其母公司保留了一块“牌照”而已。

2、向上发展，走高大上路线的“金融生”

绝大多数期货风险管理子公司缺乏现货人才，且股东方和管理者十分畏惧现货风险。

于是，不少期货风险管理子公司转而发挥自己的专长——金融优势，招聘了大量硕博士以及海龟人才，进军场外期权等衍生品领域，并扛起“建立多层次市场体系”的大旗。

这种业务定位倒很符合他们金融人才丰富的优势，宣传出去也足够高大上。

只是他们忘了，我们绝大多数实体企业不了解期货，会计、税务等方面均与期货不衔接，又如何接受比期货更复杂的衍生品——期权呢？