大商所组织线上期货期权培训会 加深企业理解-第2页

实际上，全球范围内，期货市场的快速发展，正逐步改变着传统的贸易定价模式、商品流向、加工布局。嘉吉投资风险管理部负责人李梦媛介绍，目前，国内不少企业都已经能够熟练的使用期货期权工具，在此基础上，产品多元发展的定制套保模式也逐步成为国内各类企业风险管理发展的新趋势。例如，在国际市场中大宗商品贸易广泛采用运用的基差贸易模式，在国内发展虽然尚不够均衡，但该模式目前在油脂、油料行业已经运用较多，70%棕榈油和豆粕、40%的豆油现货贸易以期货价格为基准进行基差定价。

此外，国内一些思维先进的企业还与专业的风险管理公司、贸易商合作，在基差贸易的基础上开始尝试含权贸易，据了解，期权非线性的风险收益特征，可以更好的满足企业多样化的风险管理需求，提高企业盈利能力。相较于传统的套期保值和基差贸易模式，含权贸易能在占用更少的资金的条件下，提供更优的风险管理效果。种植企业作为上游，使用含权贸易，可以为下游提供更多选择，进一步完善自身的风险管理体系。

“套期保值本质是降低价格波动对企业经营的影响。”李梦媛认为，选择合适的方式，能够在一定程度上降低成本和现金用度，并与现货形成完整组合，才能更好的降低波动率对企业经营的影响。在她看来，目前国内企业套期保值模式的多元化发展，也将促进产业各方实现优势互补。

记者了解到，2020年度“大商所企业风险管理计划”也鼓励企业综合利用场内、场外衍生品工具，通过基差贸易、含权贸易等模式，探索符合企业个性化需求的综合性风险管理方案。大商所产业拓展部相关负责人介绍，未来，大商所也将从产业企业生产经营过程中面临的真实问题和实际困难出发，依托大商所“企业风险管理计划”，联合有能力的会员单位，研究定制符合其生产经营实际的风险管理项目，通过小规模的尝试，让产业企业切实感受到期货市场管理生产经营风险的功能，进而为未来全面参与期货市场做好铺垫。

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