供需预期进一步改善 橡胶期货价格或将延续上涨-第3页

两者共同促成二季度国内重卡销量迎来“井喷”现象。据第一商用车网数据，2020年7月，我国重卡市场预计销售各类车型超过14万辆，环比下滑16%，同比增长89%。今年1-7月，重卡市场累计销售约95.92万辆，同比增长31%。

推动7月份乃至三季度重卡市场继续增长的驱动力，首先就是国三柴油货车提前淘汰的政策，今年以来国三淘汰的空前强力政策，再加上二季度重卡行业订单回暖以及各地治理超载的政策持续趋严，为2020年重卡市场创造了巨大的想象空间。

其次，各地治超力度不减，尤其是对国道、乡村道路的中短途支线超载治理趋严，推动着大量购买合规重卡、标载重卡和轻量化重卡需求的“诞生”。第三，工程车旺季后移。从最近几个月自卸车的销售走势来看，重型自卸车的销量是逐月走高、环比增长的，这种趋势与基建工程项目开工季后移以及由此导致的工程车需求旺季后移有直接关系。个人认为，2020年国内重卡行业销量有望再超预期并创历史新高，在支线治超、新增建筑类项目及国三车辆淘汰的综合带动下，下半年重卡行业销量有望突破60万辆，带动全年重卡销量超过140万辆，增速将达19%。

综合来看，橡胶市场供需结构有所改善，需求端发力现象凸显，同时供应端出现偏紧预期，或有望推动国内沪胶期货2101合约在后市延续偏强姿态运行。预计后市沪胶2101合约期价将维持在12300-13000元/吨区间内强势运行。

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