市场多空分歧有所加剧 苯乙烯后期将会如何运行-第2页

再次，从苯乙烯历史价格方面分析，由下图可知，苯乙烯价格波动的季节性特点并不明显，而且价格波动较剧烈。今年行情走势与2016年走势类似，四季度开始价格迅速拉涨，至12月初价格回调；2017年初再度强势上拉，至2月最高涨至12000元以上，随后价格由盛转衰，一路回落至8000元附近。当前华东苯乙烯现货价格约8300元/吨，价格处于历史中等偏低位置。但如果今年价格遵循往年运行轨迹，12月继续偏强运行的概率并不大，不过后期价格仍有望重回巅峰。

最后，从需求端来看，今年受新冠疫情影响，我国经济运行呈现先抑后扬的走势。三季度开始商品市场加速回暖，苯乙烯终端产品需求迎来爆发。其中汽车整车及终端家电需求陡增，特别是家电订单增长相当显著：因疫情期间居家生活增多，家电的使用频率明显提高，“宅经济”的爆发刺激国内家电市场迎来“阳春”。

此外，家电国外订单增长也很明显。据公开统计数据显示，今年上半年，我国电炒锅、面包机、榨汁机等出口分别增长62.9%、34.7%、12.1%。中国在恢复产能利用率后，出口方面爬坡非常明显，包括跨境电商、很多制造业，出口端明确增长。随着需求端的火爆逐步向上传导，苯乙烯货源变得相当抢手。不过随着“双十一”电商节落幕，终端产品需求存在下滑预期，此前下游厂商已对高价货源产生抵触情绪，一旦苯乙烯提货速度放缓，库存则很容易出现拐点。

综上而言，近期苯乙烯强势的逻辑离不开库存强势去化的支撑，苯乙烯价格在“买涨不买跌”心理下屡刷新高，现货厂商仍不乏追涨成交。因当前华东主港到货量依旧偏低，且港口发货速度较快，预计11月底华东主港库存可能下降至5-10万吨，短期现货流动性依旧趋紧支撑价格。不过，考虑到12月份海外装置陆续重启，国内新装置有投产预期及市场需求下滑等因素影响，12月或成为苯乙烯库存变盘的敏感期，值得投资者引起重视。

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