玉米方面,主力2105合约在经历了前期不断走高的行情后,这两日变天走跌。近期玉米期货表现弱于现货,港口玉米报价继续上涨,说明春节备货行情好于预期。期货市场受到近期豆粕调整影响,玉米高位多头换手增加,期货价格高位调整。
眼下,基本面方面,除了阿根廷取消玉米出口限制令会抑制玉米价格下跌以外,玉米可替代物的小麦价格“低于”玉米价格,也会使得玉米期货价格下跌。
有关人士表示,当前国内玉米价格已超过小麦价格较多,小麦替代玉米用作饲料原料的优势很突出,预计后期替代范围继续扩大,并会从小麦产区向销区扩展,从禽料向猪料扩展。未来,除了制粉企业,饲料养殖企业也会成为重要的小麦需求群体。
因此,在短期之内,玉米期货价格涨不动,还得进一步下跌。1月15日,据玉米价格走势显示,大连玉米期货主力c2105合约,开盘价2846元/吨,午盘收2850元/吨,跌3元,昨结价2853元/吨,最高2874元/吨,最低2842元/吨。

不过,后市来看,新冠肺炎疫情的反复增加了玉米市场供应端的不确定性。上周河北和山东玉米涨价就跟疫情有很大关系,玉米市场担心封村封路影响销售,饲料和深加工会增加囤货,避免节后供应断档,因此春节前价格维持强势表现。
机构认为,春节前备货因素将为短期玉米市场带来支撑,此外由于供不应求格局持续,中期玉米市场将延续多头趋势。
基本面看,目前下游进入春节前的备货状态,提振玉米消费,市场看多情绪仍在。进口对于玉米的影响逐步增强,CBOT玉米跟国内玉米的联动性增强,短期现货市场新粮集中上市,供应相对充裕,但是2020年整体收购成本上涨以及近期外盘玉米期货价格持续拉涨,削弱了国内供应端利空影响,玉米期货主力短期延续震荡偏强走势。
中期来看,该机构认为,玉米市场供不应求预期不变,虽然其他谷物替代以及进口增加等因素令市场对年度缺口预期弱化,但国内东北玉米减产、临储玉米库存见底及生猪产能逐步恢复等趋势造成的供需偏紧局面暂难有效改变,预计玉米期货中期延续慢涨趋势。
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