1月20日，农产品期货集体走弱，棉花期货主力合约收跌1.15%，收报于15090元/吨。分析人士认为，随着新冠疫苗陆续投入市场，全球经济复苏确定性提升，终端消费随之复苏，棉花基本面逐步改善，因此棉花价格未来有望缓速上行。
近期市场波动风险加大，在外界预期美国新任总统入主白宫后将公布1.9万亿美元的经济纾困方案后，国内大宗商品不仅没能强势上涨，反而出现普跌，尤其是在原油坚挺的情况下，让人更加难以理解，市场到底怎么了？
目前棉花价格走势很纠结，市场分歧依然比较大，昨日棉花期货价格一度站上15300元/吨后又跌回15100元/吨，短期出现“上涨乏力、下跌持弱”的迹象。
分析认为，在棉花供给稳定的前提下，需求依然保持强劲势头，棉纱供不应求，库存处于同期低位，尤其是春节后将进入产销旺季，企业订单预计仍能保持稳定增长。因此棉纺产业链不具备利空条件。
在市场释放的消息中，我们看到美国新任总统施政策略和前任相比会出现较大变化，另外在1.9万亿美元经济纾困方案的刺激下，市场一致看多势必会导致多头提前获利了结。当然也可能是主力机构借机洗盘，但凡立场不坚定的散户就会在这样的洗盘中被市场无情抛弃。
此轮棉价回落也可能与各地加强疫情防控有关。
临近年关，人员异地流动性必然大幅增加，为了打好疫情防控战役，各地提高了防疫等级，采取了更严厉的措施，短期对市场形成利空。不过在需求旺盛的前提下，棉价回落空间有限，万五关口支撑依然较强。
从短期情况来看，受近期国内疫情多点散发及春节假期作用，消费预期可能受到一定程度的影响，另一方面，下游放假计划或将有所提前。据了解，上周开始，江浙地区部分纺织工人开始陆续返乡，国内纱线和坯布开工率从上周开始亦有明显的的回落，两者开工率负荷指数开始回落。
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