USDA4月报告出炉 油脂油料期货盘面走势将如何？-第3页

同时，本周一马来西亚棕榈油局公布的棕榈油产需数据显示，3月底马来西亚棕榈油库存为144.6万吨，环比增幅10.7%，超过市场预期的132万吨。主要是受到马来西亚棕榈油产量超预期增长的影响，3月份马来西亚毛棕榈油产量为142.3万吨，环比提高28.43%，这也是去年9月份以来产量首次增长。马来西亚棕榈油库存超预期增长给棕榈油价格带来一定压力。

但国内国内豆油和棕榈油库存持续去化，虽然中国采购棕榈油数量出现增长，在油脂需求迎来恢复性增长的推动下，国内豆油和棕榈油库存去化的趋势不会改变，这也将制约油脂价格整体调整空间。

在当前诸多不稳定因素并存的背景下，国际市场对国内市场的关联影响有所放大，油脂期价的波动率将明显抬高，日内波动将明显放大。整体来看，油脂整体的基本面依旧还是比较好的，目前国内豆油库存降至59万吨，港口食用棕油及菜油库存亦处多年同期低位，况且目前进口大豆盘面压榨利润亏损严重，国内基本面偏多犹在，有利于限制油脂行情跌幅，油脂近期重心有所下移，但预计下方空间不大，依旧有向上突破的可能。

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