弱现实和强预期交织 纯碱节后大幅拉涨突破前高-第2页

光伏玻璃价格的上涨可以追溯到2020年7月末，大幅上涨则是从2020年9月开始。2.0mm镀膜的报价同样是从2020年9月开始。2020年7月末，光伏玻璃均价由24元/㎡上升到26元/㎡，上升幅度为8.33%。9月初价格开始快速上浮，最高价格及均价单周环比分别上升17.86%、11.11%。相较于6月初，两者增幅分别为26.92%、25%，单价来到33元/㎡、30元/㎡。

光伏玻璃的价格在2020年11月末、12月初达到最高点。此时，3.2mm镀膜最高单价达到52元，涨幅为100%;均价单价达到43元，涨幅为79.17%。进入2021年之后，随着装机高峰的结束，光伏玻璃价格开始缓慢小幅下调。3.2mm镀膜高位单价在47元、45元、42元三个价位分别坚持一个月左右时间，均价单价则稳定在43元、40元两个价位;2.0mm镀膜高位单价主要为37元、35元，均价单价则主要集中在35元、32.5元。价格整体回落明显，但是其间降幅不大，属于“小步快跑”。

3月31日，PVInfolink发布周价格分析，其中3.2mm镀膜单位面积降价12元，降幅达30%；2.0mm镀膜单位面积降价10.5元，降幅达32.3%，降价幅度远超市场预期。光伏玻璃价格深度下跌，一度冲击了市场对光伏玻璃投产预期的信心，纯碱09合约因此一改前期坚挺态势，4月初连续大幅回调。

平板玻璃产能严控态势下，相关部门因应“碳达峰、碳中和”大时代对超白压延玻璃产能政策微调，促成了光伏玻璃供应量增加带动价格下跌。这一产能政策机会窗口稍纵即逝，相关企业并不会因为一时的核算亏损而放弃进入该领域或扩大该领域优势的计划。碳达峰碳中和目标既定，市场看好光伏产业及光伏玻璃的需求前景，尽管纯碱现货相对低迷，市场看好纯碱下半年供需形势力度不减，推动纯碱期货盘面加速上行。我们认为，纯碱的高库存、光伏玻璃的低利润等导致纯碱前期高位回调的风险仍未解除，尽管光伏玻璃产线建设节奏没有放缓迹象，但实际投产的节奏仍由生产企业根据利润状况进行把控。

当前纯碱应对策略

综上所述，尽管弱现实和强预期交织，纯碱期货盘面经过一个月的反弹，节后大幅拉涨突破前高，似乎后市不可限量；分析认为导致纯碱现货偏弱的矛盾依然存在，纯碱不具备持续大涨基础，建议择机把握纯碱09合约2200上方逢高卖保机会。

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