向上动能有限 沪胶期货或延续震荡格局-第2页

其他机构观点

国泰居安期货：预计橡胶期货仍以区间震荡为主

泰国产出趋势性增多，下游轮胎开工趋势性下行，短期供需矛盾激化预期对胶价形成一定压力。中国12月进口延续低位预期，青岛地区仓库入库持续偏低，青岛地区元旦前难累库，春节前无大幅累库预期，依旧对胶价存在一定支撑。整体来看，基本面短期略有压力，中长期依旧受青岛去库支撑，预计橡胶期货盘面仍以区间震荡为主。关注到港、青岛库存和现货交投情况。

瑞达期货：建议橡胶期货在区间内交易

目前国内云南产区处于停割期,海南产区也临近停割，近期泰国南部降雨转弱，产量有增加预期。由于东南亚运费飙升，进口量环比 难以大幅增加，近期青岛持续去库，但因下游采购积极性下降，库存下降速度有所放缓。上周国内轮胎厂开工率环比上涨，检修厂 家开工逐步恢复，带动整体开工略有提升，冬奥会等政策影响仍存众多不确定性因素，厂家适度储备库存。但经销商库存高位，且 轮胎工厂外贸订单缩减，内销终端替换亦逐渐步入尾声，加上工厂原料库存明显增加，轮胎厂对天胶采购进程或有减缓。盘面上， ru2205合约减仓收涨，短线关注14500附近压力，建议在14200-14500区间交易。

天风期货：建议观望为主

供应端，国外产区泰国南部、印尼北苏门答腊与越南东南部本周仍有一定降雨，但是整体来看降雨正处于减少趋势，国内产区台风“雷伊”正处于海南岛东南方向，预计海南未来一周降雨量将影响割胶，目前海南胶水价格偏高；11月越南天胶出口量略高于预期，12月中国进口数据或将小幅增长，但东南亚海运费仍未下降，青岛地区库存仍在去化。需求端，开工率基本持稳，轮胎成品库存处于季节性累库。估值上来说，非标基差偏高，NR期货升水，海南胶水价格略高利润较差，橡胶估值相对偏低，但是供应端海外产区降雨逐渐减少，原料价格下跌，供应支撑趋弱，橡胶期货盘面建议观望为主。

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