随着“七一”大庆结束后，产区前期停限产煤炭陆续复产，加上月初煤管票的发放，供给有望得到明显改善。另外发改委表达了进口煤政策有可能放松，也给市场注入了较大的利空情绪。短期来看煤炭有下行压力，但当前煤炭全环节库存大幅低于历史同期水平，加上夏季旺季的到来，电厂还有较大的补库需求，对煤价有较强支撑，预计下行空间有限。
海运费：上周波罗的海干散货指数（BDI）先涨后跌态势，7月2日报于3285，相比6月25日上涨30个点，相比6月28日下跌39个点。海运煤炭运价指数（OCFI）于7月2日报于853.29，与BDI正好相反，先跌后涨。
观点与逻辑
产地方面，上周由于大庆的因素，“三西”地区产销降至今年最低水平，且受交通管制等影响，使得煤矿库存有所攀升，部分煤矿价格有所下跌。在大庆过后部分煤矿恢复正常生产，但由于部分煤矿停产至5日，因此煤矿生产依然未有较好的恢复；港口方面，北方港口库存近期虽有所攀升，但依然处于相对较低的水平。
前期贸易商止盈出货频率加快，煤价有所回调，但因成本支撑在，动力煤价格跌幅有限。
下游终端观望情绪较浓，分析认为大庆过后供给会有所增加，在买涨不买跌心理促使下，还盘压价较大，港口成交相对冷清，且据悉近期港口贸易商库存偏低甚至0库存，在与下游背对背合同下才愿与下游签订合同；
进口煤方面，近期进口煤市场受国内煤炭价格下跌影响，国内终端观望情绪较浓，进口煤暂时高价企稳；
需求方面，当前正值夏季酷暑时期，正是用煤高峰期，北方雨水暂时偏少，民用电处于高峰时期。南方地区虽然近期降水较多，沿海8省日耗有所回调，但整体依然处于高位，后期日耗需关注出梅后天气状况。
虽然水电进入5月份有不错的表现，但也难以恢复去年超高水平，其他清洁能源因基数低难以有效代替火电，因此预计7月份用煤量依然处于较高增长水平。
综合来看，当前处于用煤旺季，且产地恢复需要一定的时间，供需错配短期还未能有效改善，港口价格虽有跌势，但因成本支撑跌幅有限。不过近期政策干扰因素过大，使煤炭价格难以有连贯的走势，因此依然建议日内操作。
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