压榨超高背景下国内国内豆油累库仍相对迟滞，食用油季节性需求旺季也逐步来临，棕油、菜油库存整体亦处历史同期低位，叠加中美关系紧张的忧虑短期内难以消除，多重利好助力国内豆油现货行情经过近期一波较明显回调之后，已然止跌并回归涨势。
至于美国农业部(USDA)8月供需报告方面，虽然USDA发布的产量数据相对利空，其预测2020年美豆单产将达到53.3蒲/英亩，大幅高于上月预测的49.8蒲;美豆产量将达到44.25亿蒲，大幅高于上月预测的41.35亿蒲，这将创下历史次高纪录，但利空在报告前已有所消化，市场交易主要逻辑转为中国需求预期的增加，USDA周三报告私人出口商向中国销售了25.8万吨大豆，且向未知目的地销售了12万吨大豆，中国积极采购美豆，且彭博社此前报道中国买家用美国大豆取代早先订购的高价巴西大豆，从而提振报告后美豆反而上涨，亦给国内豆油带来成本面支撑。
总体来看，随着收储传言炒作再起令连豆油重新掀起一波上涨行情并已逐渐逼近前高，压榨超高背景下国内国内豆油累库仍相对迟滞，食用油季节性需求旺季也逐步来临，棕油、菜油库存整体亦处历史同期低位，叠加中美关系紧张的忧虑短期内难以消除，多重利好助力国内豆油现货行情经过近期一波较明显回调之后，已然止跌并回归涨势。
但需要注意的是，市场预期东南亚产地棕榈油8月大概率将增产，且高频数据显示马棕8月上旬出口环比大降逾19%令产地出口趋弱预期强化，另外USDA基本确认美国新豆将大获丰收，及后期国内进口大豆到港仍较庞大情况下油厂开机率有望保持高位，这将是抑制后期豆油行情再创新高的重要阻力。
总体而言，预计在中美关系紧张及通胀担忧、资金逢低做多及包装油备货旺季支持下，8月份油脂价格整体仍偏强，但9月份备货旺季将结束，今年美豆大丰收已经成为大概率事件，9月份美国新豆上市压力也将逐步显现，届时恐令油脂市场阶段性承压。
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