近段时间国内主流食用油脂行情走势比较让人纠结，虽然豆油期货价格均呈现重心缓步上移的趋势，但市场上经销商大多反映行情不温不火，部分地区提货较难，成交一般，波动不大。
12月10日美豆USDA月度报告就已环比上调2020/2021年度大豆总消耗量至45.34亿蒲，环比下调2020/2021年度大豆期末库存预估至1.75亿蒲，库存降至近七年低位。随着中美第一阶段经贸协议的推进，以及美国自身的加工消耗，市场有机构预判美豆库存或仍有下调空间，供应紧张利好豆类大宗商品。
至于南美大豆方面正处于播种期，巴西大豆在我国进口的南美大豆中占比最大，此时的多数机构预估巴西新豆播种进度在90%以上，受干旱天气影响略低于同期进度，后期我们需要格外关注天气炒作对其产量数据预估的调整，当前则对国内豆类商品市场指导作用不强。
综上所述，美盘大豆方面还有继续炒作美豆库存下调及加工需求增长的空间，在进口成本方面利多国际豆类大宗商品。巴西大豆还在播种，拉尼娜天气影响大豆产量的题材炒作还未到正式发挥作用的阶段。因此，下半月外围油脂市场消息面还算理想，支撑国内油脂市场。
从期货上来看，豆油Y2101与Y2105合约一直处于上升通道内，维持中期偏强思路未改，只是随着交割期临近，01持仓不断下降，且上方抛压较重，量能或不足以令期价达到此前市场预估的8300-8500点位区间，短线现货市场涨幅或受抑制。Y2101上升通道下轨支撑已上移至7600元/吨附近，Y2105则在7160元/吨附近，支撑位跌穿之前暂不看空，适合现货商逢低适当补货赚取短差。
2021年1月20日前后美领导人权力交接，1月中旬起行情风险开始增加，收储传闻没有定论，既有传收储暂停、也有传12-3月继续收储的，后续行情还需边走边看。因此至少在1月上旬前，豆油还有一定上涨空间，而其幅度则需继续观察。
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