春节后焦炭价格结束了年前的强势拉涨态势，出现了下行趋势，此次焦炭下跌的主要是由于春节期间山西、内蒙等地焦化厂由于焦炭运输的因素积累了一定库存，同时焦炭供应略有好转，而焦炭价格高位抑制了投机性需求，山西、河北等地钢厂焦炭库存略有恢复，钢厂利润...
全年来看，2021年置换产能投产集中于上半年和12月。考虑到两个月左右的烘炉出焦周期及1—2个月的出焦满产周期，二季度将是产能释放的高峰。另外，利润丰厚或缩短满产周期，实现产量提前释放，故焦炭全年供应将逐步宽松。
2020年，全国焦炭产量为4.71亿吨，几乎与2019年持平，单月产量增速呈现前低后高趋势。展望2021年，随着焦化置换产能投产至满产，全年焦炭产量有望增长1800万—2000万吨，产量增速在3.8%—4.2%，优质产能将提升焦炭供应的弹性及能力。
综上，供需结构改变，年内焦炭价格走势看低至1700元/吨
碳达峰、碳中和是“十四五”规划的重点议题，粗钢产量压减将成为2021年钢铁行业减排的重要途径，焦炭需求预计受此影响而大幅回落。与之相对，焦炭落后产能淘汰即将告一段落，优质产能进入投产、增产周期，市场供应能力逐步提升。全年来看，焦炭供需结构将由紧平衡转向宽松。
库存的增长亦能验证以上观点。焦炭库存在历经了近1年的消化之后，拐点已然显现。下游方面，春节以后钢厂库存快速攀升，不到一个月时间增库近80万吨，原料备库水平已超出合理区间，而后续终端需求启动力度尚未可知，钢厂焦炭能否进入季节性去库周期需要观察。上游方面，提降周期下厂内发运不畅，焦化厂库存也呈累积态势。
回顾2012年以来的焦炭价格走势，全行业利润低迷迫使焦炭主力合约于2015年年末创下606.5元/吨的历史低点，而受益于产能淘汰，2021年年初焦炭价格创下近3000元/吨的历史高点。目前，价格水平依然处于近10年75%分位之上，绝对价格下方仍有较大空间。
通过数据测算，2021年，焦炭产量将增加至4.89亿吨，而消费量与2020年基本持平，全年供应过剩约1677万吨，全面扭转了2020年供需紧平衡格局，回归至2018年前后的水平，焦炭价格也预计下行至1700元/吨。
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