受冻害影响，近期苹果期货大涨，大有复制2018年走势之意。我们认为倒春寒引发的减产预期有望驱动价格趋势性上涨，但是基于交割标准下降，高点应该会大幅低于2018年和2019年。
倒春寒曾令18/19年度苹果大幅减产，苹果价格疯狂上涨。
2018年4月5-8日(清明假期)，西北地区突发倒春寒灾害，强烈的减产预期叠加仓单稀缺奠定了发动一场大规模行情的基础，资金疯狂涌入，成交持仓激增，价格也飞涨至6月中旬的11000元/吨附近，涨幅超过50%。
5月16日苹果期货日成交额创造了6200亿的记录，当天第二名的成交额仅为1620亿。
倒春寒再起，苹果价格起飞。
一方面，近期北方倒春寒反复多次，4月9-10日，河南陕西多地降雪霜冻，山东地区桃梨杏受到绝产影响；4月21日开始，东北、华北以及西北东部阶段性降温，山西晋中、临汾、运城、甘肃平凉、庆阳、天水、陕西延安等地连续出现低温霜冻天气，市场预期冻害将对苹果生产产生影响。
另一方面，倒春寒每年都会发生，影响苹果单产的预期一直都在，因此每年4-5月份苹果期货价格存在季节性上涨的需求。
4月中旬，AP2005合约一度跌至6200元/吨附近，AP2010合约跌至7800元/吨，但是随着倒春寒引发减产预期至今，5-10价差已经由-1600元/吨扩大至-2600元/吨，20/21年度苹果期货价格快速上涨。
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苹果期货的交割问题仍没有完全解决
我们在2020年苹果年报《潘多拉魔盒重启》开篇中提到苹果标准化难度大的基因决定了苹果期货一方面难以集中生成大量的确定性符合交割标准的仓单，另一方面生成仓单的成本较基准现货价格明显偏高。
苹果的基因决定了苹果期货市场难以生成大量低成本仓单，从而使得联接期现市场的交割对期货价格的影响权重降低，资金对期货价格的影响权重提高。，如果投资者已经明白且深刻理解了这一情况，那么对现在的苹果价格就比较好把握了。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
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- 苹果期货 苹果期货 农产品 期货 0
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