普麦稳中略增 强麦期货业务规则完善-第2页

强麦期货业务规则完善

郑州商品交易所于9月24日发布公告，对强麦期货业务规则进行了修订完善。本次修订的主要内容包括：调整强麦期货基准交割品及替代交割品的各项质量指标及升贴水，调整指定强麦期货交割仓库及车船板交割服务机构，发布《强麦期货交割品种纯度鉴定管理办法》等一系列旨在促进标准定位更明晰、期现交割更顺畅的流程机制。

综上所述，集中收储大幕落下，小麦行情将受供、需两方面考验。从供应看，按照9月下旬的收购进度，预计累计收购量或在7000万吨左右，其中托市收购量或在2200万吨左右，但小麦价格始终维持相对平稳态势，说明市场上尚有相当部分粮食可供销售。10月份后启动托市小麦竞价交易应无争议，但如果沿用1.145元/斤的投放底价，将难以吸引企业参与采购。而对于剩余大约1000万吨2014年（及以前）托市小麦如何去库存化值得市场密切关注，毕竟存储期已超过5年，如果不采取措施及时消化，或不利于构建高层次、高质量、高效率、可持续的粮食安全保障体系。从消费看，从10月份开始至后期应处于传统的阶段性消费季，但当前宏观运行形势、国内环保压力等因素或制约小麦消费增量。

而秋粮大量上市、玉米价格或趋下行也将影响小麦的饲料用量，加之养殖恢复尚需时日，短期内小麦的饲料消费不会有更好表现。从政策上看，鉴于WTO对中国粮食补贴的不利裁决，市场对于2020年小麦最低收购价政策的走向十分关切，但无论是继续实施还是取消，都将不利于未来小麦的价格走势。尽管暂时无法明确判断是否会或何时会针对不同年份收购的托市小麦交易底价进行调整，以及明年托市政策的执行方向，但市场预期整体低迷将影响小麦价格的阶段性走势。