疫情影响国内沥青产量下降-第2页

国内沥青库存高企

受春节因素以及疫情的影响，1月国内沥青产量降至190万吨，同比及环比分别下降15%和10%。节后炼厂开工负荷本应出现季节性恢复，但受疫情影响，部分炼厂转产或停产沥青，开工率进一步下滑，降至25%左右，为历史新低。国内沥青炼厂开工率下滑受多重因素影响，包括企业复工难、物流制约以及下游消费限制等，尤其是终端需求尚未恢复的情况下，企业生产积极性也不高。

同时，近期国内沥青炼厂库存及沥青社会库存均明显走高。数据显示，截至2月20日，国内沥青市场库存率接近40%，节后以来增长近10个百分点，库存水平明显高于历史同期数据。在下游终端需求恢复前，国内沥青库存压力很难得到缓解。

贸易商进口积极性下降

2019年国内沥青进口量为428.7万吨，同比下降7%。韩国等主要进口供应地区炼厂装置改造升级导致沥青进口供应减少，加之国内需求整体偏弱，沥青进口量出现下滑。今年以来，虽然沥青进口利润有所增长，但由于疫情的影响，在需求尚未全面恢复的情况下，贸易商采购积极性下降，部分贸易商3月份的船货尚未开始采购，预计2—3月份国内沥青进口量将进一步下滑。

总之，今年以来，受季节性以及疫情的影响，一季度国内沥青需求整体低迷。春节期间南方公路项目基本停工，北方大部分地区受气温影响不适宜开工；节后受疫情影响，南方大部分地区复工及物流受到明显抑制，3月沥青市场终端需求仍难有起色。预计二季度部分公路项目将恢复施工，沥青终端需求有望得到一定释放，但二季度仍然是沥青的消费淡季，整体需求增长相对有限。