结构性供需矛盾支撑下 铁矿石期现价格大幅上行-第2页

4月份以来钢价继续偏强运行，截至4月28日，上海螺纹钢价格5160元/吨，较3月底上调300元/吨，涨幅6.2%，同比上涨50%，唐山钢坯出厂价4980元/吨，较3月底上调180元/吨，涨幅3.6%，同比上涨38%，4月上旬最高价达5060元/吨，仅次于2008年的历史高点5600元/吨，也导致钢厂吨钢利润再次冲破1000元/吨。

高利润极大刺激钢企的生产热情，根据中钢协统计数据，2021年以来重点钢企粗钢日均产量持续同比偏高，而4月中旬重点钢企粗钢日均产量232.42万吨，较2月下旬粗钢日均产量231.95万吨，增长0.2%，再次创出历史新高；旬环比增加5.03万吨，增长2.21%，同比增长19.10%。从数据上可以看出，3月份以来的限产扩大预期被阶段性证伪，钢材的高产量对应对原料端的高需求，港口铁矿石成交有明显放量，同时高利润下钢厂对高矿价的容忍度有所提升，因此铁矿石价格出现一波明显补涨。

虽然月下旬邯郸发布生产调控方案，江苏等地钢厂也有限产传闻，但当前除唐山和秦皇岛在执行3月份以来的限产政策以外，其他地区均没有开始真正限产，政策边际影响将在钢厂高利润下逐渐弱化。因此钢厂高利润刺激下，整体对铁矿的需求依然很强劲，叠加五一小长假之前的钢厂集中补库，现货市场成交活跃涨势持续。

3、国外粗钢产量回升带动铁矿石需求

随着经济基本面延续复苏趋势，海外需求已经得到快速恢复，2020年12月以来海外粗钢产量都呈现出正增长。随着疫苗普及，欧美发达国家疫情得到控制，预计海外复工将逐步加速，据世界钢铁协会统计数据显示，2021年3月，全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.692亿吨，同比提高15.2%，除中国以外的海外钢企粗钢产量同比上涨10.7%。预计海内外铁水产量在去年低基数效应下仍将继续复苏，相应的铁矿石需求将保持增长，对高矿价也形成支撑。