铁矿石期货短线反弹 不排除高波动可能-第2页

针对近期大宗商品领域出现的新情况新问题，国家发改委已会同有关部门，出台了调整完善钢材进出口相关政策，加强期货市场监管，采取针对性措施，切实维护市场稳定。

对于铁矿石供给保障问题，强调充分利用国内国际两个市场两种资源，切实加强供应保障。从国内看，我们将加大铁矿资源勘察开发力度，加快推进国内铁矿新项目和在产资源接续项目建设，统筹做好社会再生钢铁资源回收利用，提升国内资源保障能力。国际方面，发挥企业主体作用，鼓励有条件的企业积极稳妥开发境外铁矿石资源。完善多元进口供应体系，鼓励企业拓宽铁矿石进口渠道，有序推进境外再生钢铁原料进口和资源利用，优化供给结构。

据介绍，5月上半月钢厂长流程平均利润可达到500元/吨，从利润与产量的关系来看，其实可以说明产量能够维持高位主要来自于钢厂高利润所带来的提产刺激，钢厂在利润的刺激下在政策执行范围内也是尽可能通过增加废钢或高品位矿的用量等手段实现增产提产，使得钢厂对中高品位铁矿的需求明显提升，这也就解释了为什么铁矿石港口库存结构中高品粉矿库存持续下降而低品库存连续攀升，其实就是钢厂高利润下铁矿石的需求结构出现了比较明显的变化。

此外，从周一晚上公布的外矿发运数据来看，澳洲发运量周环比减少13.3%，低于本月及上月周均水平，澳洲发至中国货量周环比降11.7%，同比均处较较低水平区间；巴西发运周环比增加6.2%，但仍处上月周均水平之下，同比也维持低位。外矿发运仍受到疫情的一定影响，叠加中澳关系暂无缓和迹象，使得本该出现的供应季节性复苏特征仍不明显，整体供应增量不及预期。

铁矿石在交易现实的逻辑下，供应增量不及预期，需求减量也不及预期，使得铁矿石价格的支撑力反而要强于成材。

不过，也有市场人士认为，进入下半年后，铁矿石市场供需前景可能迎来新变数，铁矿石价格仍不排除高波动的可能性。

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