地缘政治紧张 白银大幅回落如期提供低位做多机会

【行情复盘】

隔夜，国12月零售数据表现强于预期，美国经济虽然偏下行，但是表现依然有韧性，美联储3月降息预期有所降温，美元指数和美债收益率均走强，贵金属承压回落。现货黄金再度跌超1%，最终收跌1.1%至2006.22美元/盎司；现货白银最终收跌1.5%至22.55美元/盎司。国内贵金属夜盘偏弱运行，沪金跌0.66%至478.46元/克；沪银小跌1.18%至5876元/千克。

【重要资讯】

美国2023年12月零售销售7098.9亿美元，环比增加0.6%，预期增0.4%，前值增0.3%；核心零售销售5733.83亿美元，环比增加0.4%，预期及前值均为0.2%。零售数据大超预期打击了市场对美联储的降息预期，美元指数盘中一度涨至103.69的高点，美债收益率延续上行之势。

【市场逻辑】

美国经济数据显示经济将会偏下行，美联储货币政策转向宽松预期继续升温，地缘政治局势仍偏紧张，全球央行继续购金，对贵金属形成中长期利好影响。贵金属近期调整后或再度偏强运行；整体上涨观点不改，逢低做多依然是核心，依然不建议高位沽空操作。

【交易策略】

贵金属行情有所调整后再度呈现偏强运行态势，关注低位企稳做多的机会，期权建议卖深度虚值看跌期权或者等买看涨期权。贵金属运行区间：伦敦金表现偏强，下方继续关注2000-2010美元/盎司（475-477元/克）阻力；上方关注2082美元/盎司（486元/克）和前高位置，刷新历史新高可能性依然存在。白银大幅回落如期提供低位做多机会，下方关注23美元/盎司（5850元/千克）的关键阻力，若再度跌破则关注22.4-22.5美元/盎司阻力（沪银5750元/千克）支撑；上方继续关注24.5美元/盎司（6100元/千克）和26.13美元/盎司前高位置（沪银6400元/千克）；深跌均是买入做多机会。

（来源：方正中期期货）

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