美国财政部持续大规模发债 沪银期货将易涨难跌

3月14日，国内期市贵金属板块集体上行。其中，沪银期货主力合约开盘报6176.00元/千克，今日盘中高位震荡运行；截至收盘，沪银主力最高触及6349.00元，下方探低6166.00元，涨幅达2.63%。

目前来看，沪银行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于沪银后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

瑞达期货指出，近期公布的美国通胀数据与预期持平，整体通胀下行趋势逐渐放缓。商品价格企稳后服务业价格并未显著下降，其中租金价格尚未完全反映市场价格的同时增速仍处于高位，后继通胀回落或仍需一定时间等待。数据公布后市场对美国利率预期并未作出显著改变，但由于上周非农就业数据公布后利率预期下调带动美债收益率显著回落，本周长端美债或再次迎来上调修正。短期内美元指数以及美债收益率在利率预期仍维持于高位的状况下或仍保有一定支撑，贵金属价格或多于高位震荡，同时受金银比较高影响，白银价格或进一步上涨带动金银比收敛。操作上建议，日内观望为主，请投资者注意风险控制。

申银万国期货表示，美国2月通胀数据出现反弹但市场仍然期待美联储6月能首次降息，黄金价格在上周的连续冲高后步入调整，白银在较高金银比价下出现补涨。上周五公布的美国2月份非农就业人数再超预期，但是失业率走高，工资增长放缓。整份报告较为中性，呈现温和放缓态势，2月新增非农维持高位体现需求的韧性，失业率的上升和薪资增速放缓则体现了就业供需不平衡问题的进一步缓和，尤其是薪资增速放缓可能进一步加强通胀回落的信心。尽管2月CPI数据出现反弹，但结合近期美联储官员表态，6月降息仍有很大可能出现首次降息。但短期金银或继续消化前期涨幅，以调整走势为主。AG2406合约波动区间5800-6200元/千克，AU2406合约波动区间490-510元/克。

宏源期货分析称，美联储开启降息和缩短美债持仓久期预期，美国财政部持续大规模发债引发“二次通胀”担忧，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者以逢回落布局多单为主，关注伦敦金2000-2100附近支撑位及2200-2300附近压力位，沪金480-490附近支撑位及510-520附近压力位，伦敦银21-22附近支撑位及25-26附近压力位，沪银5400-5700附近支撑位及6300-6500附近压力位。