CPI超预期打压降息交易 沪银期货继续飙涨

4月12日，沪银期货继续飙涨，截止发稿主力合约报7420.00元/千克，涨幅达3.34%。

【消息面汇总】

世界白银协会预计，2024年在矿产银产量复苏的带动下，全球白银总供应量将增加2%~3%，达到31700余吨；白银总需求预计增加1%，达到36700余吨；供需缺口仍将高企，达到5000吨左右。

南非2月份白银和铂金产量同比下降0.9%。

昨夜联储票委表态密集鹰派，美元指数冲高回落，美联储威廉姆斯认为在近期内无需改变货币政策。美联储柯林斯表示今年的货币政策宽松程度可能比预期的要低，晚些时候开始降息是合适的。

机构观点

国信期货：美国劳工统计局公布的数据显示，美国3月PPI同比升2.1%，为2023年4月以来新高，低于预期升2.2%，前值升1.6%；环比升0.2%，低于预期升0.3%和前值升0.6%；核心PPI同比升2.4%，高于预期升2.3%和前值升2.0%；环比升0.2%，持平预期、低于前值升0.3%。CPI超预期打压降息交易、但PPI数据整体表现出通胀反弹幅度有限，3月商品价格进一步下行、服务价格的增速也有所放缓，金银预计仍维持偏强走势，操作建议偏多思路。

南华期货：根据CME“美联储观察”，首次降息预期延后至9月。截止周四，市场预期6月降息概率23.4%，而维持利率不变概率76.6%；8月降息概率48%，维持利率不变概率亦达到52%。长线基金持仓看，周四SPDR黄金ETF持仓增加2.3吨至830.75吨；iShares白银ETF持仓减少126.54吨至13496.72吨。策略建议：中长线维持看多，短线重新上扬，关注5日均线支撑有效性，美黄金强支撑2300，美白银强支撑27附近。操作上前多谨慎持有或逢高减仓，回调仍视为中长线布多机会。