国际政治和贸易不确定性 沪银盘中高位震荡运行

2月14日，国内期市贵金属板块全线飘红。其中，沪银期货主力合约开盘报8028.00元/千克，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，沪银主力最高触及8239.00元，下方探低7975.00元，涨幅达3.14%附近。

目前来看，沪银行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于沪银后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

华安期货表示，金融属性跟随强势黄金，但在黄金大涨的背景下，白银价格也跟涨到8000上下，高价导致白银下游终端客户采购意愿偏弱，白银受工业属性拖累，表现差强人意，一旦黄金出现滞涨，白银或将偏弱震荡。核心观点：震荡。

西南期货指出，春节假期期间，美联储会议暂停降息，未来降息节奏不确定较大。美国宣布对加拿大、墨西哥等国征收关税，市场避险情绪升温，黄金再次突破历史新高。我们认为，尽管当前美国经济仍有韧性，贵金属的中长期逻辑仍然坚挺，国际政治和贸易的不确定性为贵金属提供新的上涨驱动，建议前期多单可继续持有。

冠通期货分析称，宏观方面，ISM公布的数据显示，美国1月ISM制造业重回扩张，好于预期，创2022年以来新高。重要分项指数方面，新订单指数55.1，为2022年5月以来的最强，12月前值为52.5，新订单指数连续第五个月上涨，需求有所回升，未来预期出现一定回暖。国内高频数据方面，进入1月，中国光伏组件排产预计继续降低，较2024年12月环比下降18.7%，行业开工率约35.95%。总的来说，白银金融属性依旧是驱动银价变化的主要逻辑，而商品属性方面，尽管海内外制造业数据出现一定回暖迹象，但国内需求依旧偏弱，叠加全球白银显性库存延续小幅累库，白银商品属性拖累银价涨幅，后续继续关注金银比做多机会。