需求缺乏长期支撑力 玻璃期货大概率维持低位震荡

截至2025年12月5日当周，玻璃期货主力合约收于994元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持201575手。

本周（12月1日-12月5日）市场上看，玻璃期货周内开盘报1056元/吨，最高触及1056元/吨，最低下探至993元/吨，周度涨跌幅达-5.51%。

消息面回顾：

本周玻璃产线的平均盈利情况好转，据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-223.00元/吨，环比增加4.27元/吨；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润6.52元/吨，环比增加2.01元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润再度转正至21.36元/吨，环比增加52.84元/吨。

截至2025年12月4日，全国浮法玻璃日产量为15.5万吨，比27日-1.4%。本周（20251128-1204）全国浮法玻璃产量108.51万吨，环比-1.7%，同比-2.25%。

截止到2025年12月4日，全国浮法玻璃样本企业总库存5944.2万重箱，环比-292万重箱，环比-4.68%，同比+23.25%。折库存天数26.8天，较上期-0.7天。

机构观点汇总：

建信期货：从基本面来看，当前玻璃市场整体表现弱于预期，多空因素交织下价格呈现低位震荡格局。现货端未能给到市场有效支撑，价格表现不及前期预期；此前市场关注的沙河地区产线集中停产事件，其对供应端的实际收缩效果也未达预期，未能显著改善供需失衡状态。供应端层面，周度产量保持稳定；库存端压力依旧突出，节后厂家库存仍处于历史相对高位，去库进程缓慢，持续对市场形成压制。需求端缺乏长期支撑力。综合来看，当前玻璃价格估值已处于相对较低水平，进一步下探的空间有限，短期内市场大概率维持低位震荡运行，需持续关注后续产线冷修落地情况及地产需求变化。

国信期货：近期供给端缓慢减量，近月合约受制于交割问题短期价格偏弱，远月合约或跟随回调，但长期来看远月合约估值偏低，建议长线逢低布局远月合约多单。