需求季节性回升带动 玻璃价格或呈震荡偏强态势

7月，玻璃期货价格表现强大，期货价格以3163元/吨再次突破历史高点3，涨幅一度将近13%。至下旬，郑州商品交易所为抑制投机需求，发布公告，对部分玻璃期货合约实行交易限额。受监管机构政策的限制，玻璃期货出现了短期调整。然而，在其强大的基本面指引之下，期货价格很快停止下跌并稳定。

供应分析

产量方面，根据国家统计局发布的数据，2021年6月，国内平板玻璃产量为8707万重箱，同比增长10.3%；1-6月平板玻璃产量50841万重箱，同比增长10.8%。得益于更高的生产利润，今年国内产线恢复生产的增加导致了产量的增加。据监测，截至7月29日，以煤制气为例，浮法玻璃价格为2800元/吨，利润1445元/吨左右；以天然气为例，浮法玻璃价格3100元/吨，利润1387元/吨；以石油焦为例，浮法玻璃价格3106元/吨，利润1788元/吨。

由于2008-2011年是产能高峰期，按8-10年的冷修周期计算，2021年仍处于冷修高峰期。数据显，截至7月28日，剔除僵尸生产线之后，国内共有294条玻璃生产线，其中262条在产，32条冷修停产，浮法产业企业开工率为89.12%，产能利用率为89.88%。7月，玻璃行业日熔化能力保持在17.41万吨的平稳水平，显著高于去年同期。然而，由于大多数生产线的点火在旺季以前完成，因此后续点火的产能不多。9月前，大约还有1000-2000吨产能点火，约占总产能的1%。据悉，，目前在产的生产线中，窑龄超过八年以上的有将近50条。虽然利润的进一步扩大仍足以刺激玻璃生产商加快生产、推迟冷修生产线或缩短冷修时间，但后期随时可能停产，而玻璃供应端压力不显著。

库存分析