房地产市场没有明显好转前 玻璃期货或会形成新一轮下探

消息面

9月冷修密集，新增广州富明、广东八达、青海耀华计划外冷修，叠加计划内的冷修，日熔预计下滑5000吨。但从平衡表角度来看，玻璃如维持三季度的表需均值，去库拐点可至，但去库幅度依旧不佳，1月过年后仍存在库存风险。

截至9月1日，重点监测省份玻璃生产企业库存总量为6344万重量箱，较上周库存增加158万重量箱，增幅2.55%，库存天数约31.37天，较前一周增加0.24天。

另外，玻璃需求旺季即将到来。夏季高温即将结束，房地产施工如果提振将促进玻璃的需求出现好转。

机构观点

广发期货：

在需求证伪后，玻璃01继续下探，昨日突破前低。玻璃近期大量增仓，盘面博弈剧烈，虽然基本面依旧较弱，但成本支撑下该点位进一步下探阻力较大，且现货价格升水01盘面，厂家相对挺价。从深加工实际订单情况，深加工企业订单量依旧远不及去年，环比转好幅度也十分微弱。近期玻璃产销重新走弱，尤其华中华东低至60%左右。本周存在一条窑龄8年的计划外产线冷修，产线冷修预期仍然存在。如果需求迟迟未启动，至9月以后还看不到明显好转，玻璃或会形成新一轮下探，但空间较为有限。

操作建议：玻璃：01反弹逢高空。

国泰君安期货：

玻璃在三季度趋势仍偏弱，四季度或有转机。价格方面短期1200-1300元/吨略显低估，但在房地产市场没有明显好转前，三季度及四季度前期再探2020年疫情期间低位仍然是可能的。当然我们也要时刻关注纾困基金、保交楼等政策对玻璃需求的支撑。

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