预计玻璃维持震荡偏强走势 PVC基本面总体偏空

【玻璃】

昨日现货均价仍又下移，均价2021元/吨（-5），企业灵活操作为主。上周开工率现下滑，平均开工率82.08%（-0.23%），产量上维持小幅稳增，暂无冷修及点火计划。

库存上，近几周玻璃厂库库存并未出现大幅连续累库现象，且上周厂库累库速度进一步放缓，库存基本持平（另一口径上周去库）。具体地区来看，华北、华东地区上周维持去库，沙河地区基本维持低库存状态。但是华中地区整周出货较慢，采购情绪弱势为主，因此上周华中累库较为明显。华南库存基本持平。需求上，近期企业以价换量，整体产销情况有大幅改善，企业订单情况良好。另外宏观地产政策提振对于下游需求有一定持续性影响，今年11、12月地产端更多可期待竣工端完成进度，终端地产端对于玻璃来说有刚性需求支撑，但延续性上还需长期持续关注地产资金回款情况、保交楼进度，除此之外还包括新房及二手房装修上对于玻璃需求的释放。

总体而言，当前玻璃基本面良好，供需无较大矛盾，在需求端有刚需支撑的情况下，关注供给端冷修或点火计划。另外昨日受市场情绪影响及原料纯碱价格大幅波动，玻璃出现回调迹象，近期注意市场情绪及宏观风险事件发生。中短期价格下方空间有限，预计会维持震荡偏强走势。

【PVC】

随着电石供应增加，电石价格持续回落，将利润转移至PVC端，电石对PVC的限制缓解。11月上旬检修量开始回落，预期近期PVC开工率将再次提升。

终端需求不足，由于房地产需求总量下降的限制，以及施工进度普遍缓慢，下游开工近期未恢复前期水平，且再次出现反季节性下降。近期检修量提升，PVC开工下降幅度较大，而需求持续下降，库存仍然维持在较高水平。电石供应增加，PVC检修量在10月中旬至11上旬维持高位，开工率预期将在11月中旬提升。

下游和终端实质性需求不足，前期出口需求较强而近期走弱，下游开工仍在持续下降，未来恢复较为困难，库存维持高位，基本面总体偏空。

（来源：新湖期货）

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