豆粕期权上市首月运行平稳

金投期货网（//www.lukealbright.com/）05月02日讯，期货最新消息：豆粕期货期权3月31日在大连商品交易所上市，至4月30日满一个月。上证报记者昨日从大商所获悉，豆粕期权自上市以来市场流动性适中，参与交易人数、期权成交与持仓均稳步增加，法人客户积极参与，做市商功能有效发挥，隐含波动率处于合理水平，市场整体运行平稳有序。

展望期权市场未来，业内人士呼吁，希望在严把市场风险、保持稳定运行的基础上，适当放开持仓限额。同时，推动玉米、豆油和铁矿石等期权品种的研发和上市。

豆粕期权上市首月运行平稳

大商所的统计数据显示，截至4月28日的19个交易日里，豆粕期权共计成交32万手(单边，下同)，成交额2.66亿元，日均成交量1.7万手，日均成交额1400万元。持仓量呈每日递增趋势，4月28日收盘后持仓量6.4万手，较上市首日增长300%。豆粕期权成交量、持仓量分别占标的期货的2.2%和2.9%，换手率保持在约0.4的合理水平。

在已挂牌的豆粕期权系列中，m1709系列合约最为活跃，其成交量、持仓量分别占豆粕期权总成交量、总持仓量的63%、57%。m1709、m1707和m1801三个期权主力系列的成交量占豆粕期权总成交量的99%，成交价格主要集中在平值和浅虚值附近，豆粕期权整体交易情况较为理性。据介绍，除m1709、m1801系列外，其他5个系列期权成交量均大于同期标的期货成交量，表明豆粕期权上市在一定程度上提升了非主力标的期货的活跃度。

从价格上看，豆粕期权定价合理有效。一方面，豆粕期权合约与标的期货合约价格保持良好的相关性。如m1709系列看涨期权、看跌期权与标的期货的价格相关性均保持95%的较高水平。另一方面，看涨期权价格随执行价格单调递减，看跌期权价格随执行价格单调递增，市场套利机会较少。从波动率方面看，各期权主力系列隐含波动率均处于合理范围，豆粕期权价格较为平稳，波动幅度不大。其中，4月28日豆粕期权主力系列合约的隐含波动率保持在13%-14%左右，基本贴近标的期货的历史波动率，表现较为理性。