临近春节假期 国内LLDPE市场交投放缓

临近春节假期，国内LLDPE市场交投放缓，物流企业及下游逐步放假，市场已经进入春节“假期模式”。节后需要视石化库存累积程度及下游补库力度判断LLDPE价格走势。

临近春节，国内lldpe下游备货已基本结束，仓储企业及物流企业也开始放假，国内现货市场交投冷清，有价无市，已进入春节“假期模式”。

现货库存再度增加

上周，原油价格企稳，石化企业借机排库，lldpe现货市场价格基本稳定，华东主流成交在8950—9150元/吨。但下游备货已基本进入尾声，整体需求不及预期，库存下降有限。本周初，国内塑料总库存再度攀升至60万吨附近，除去高压等个别品种销售顺畅外，大部分牌号滞销。本周石化企业仍在积极排库，但下游已基本放假，物流车辆也比较难寻，价格小幅走弱50—100元/吨，华东现货主流成交在8950—9100元/吨。

对比往年同期，今年实际需求与往年基本相当。进入2019年1月，下游春节前备货开启，“两油”整体库存从近70万吨开始下降，截至上周末，已降至50万吨左右，较去年同期基本持平。从季节性规律来看，春节假期前后，下游需求会大幅下滑，将造成3—4周的累库期，节后库存或再度攀升至80万吨以上。

期货行情走势偏弱

由于元旦期间lldpe库存意外大幅增加，1月上半月期货行情振荡偏弱；月中下游备货积极性提升，整体库存下降，加之国际油价反弹，lldpe主力合约1905才出现短时拉升。但在1月21日短暂触及年内高点8830元/吨之后，再度走弱，主要原因还是整体供应偏多，春节备货未能使库存大幅下降。本周期货价格再度走跌，正是现货需求的真实体现，周二在触及40日均线8570元/吨之后，已经回到月初的价格。

由于春节期间整体需求下滑，期货或振荡偏弱。节后需要视石化库存累积程度及下游补库力度判断lldpe价格走势。从历史同期来看，节后期货市场将以振荡偏弱走势为主。