科创板正式鸣锣开市-第3页

“科创板是独立于主板市场新设的板块，并且进行注册制试点。除了上述制度外，科创板交易还具有可以及时了解金额最大的前五名的买入、卖出信息以及融资融券等具体交易规则的亮点设计。”姜先生认为，投资者需要关注连续竞价期间限价申报的有效范围，超出有效范围的申报会变成废单，也可能会出现由于行情价格变化较快，难以揭示有申报效范围，另外还需关注委托后的委托状态。

刘炯然表示，与目前的主板相比，科创板有很多创新型的制度设计。除了涨跌幅限制不同之外，单笔申报数量应不少于200股，同时增加了15:05-15:30的盘后固定价格交易时段等，这些都与当前的主板市场有所不同，相信很大程度上会实现市场自主的价值发现机制。

值得一提的是，科创板在新股发行阶段也有创新型的制度设计。比如，上交所发布的《科创板股票发行与承销业务指引》中指出，发行人的保荐机构或其母公司依法设立的另类投资子公司，需使用自有资金承诺认购发行人首次公开发行股票数量的2%-5%。“这种真金白银的跟投机制显著强化了投行在科创板新股IPO定价过程中的自我约束作用。”刘炯然表示。

触类旁通 献计献策

科创板的新交易规则设计，尤其是涨跌停板幅度限制，可能会使得“摸着石头过河”的首批尝试交易的投资者，面临“高风险、高收益”的境况，这与我国期货市场杠杆交易特点具有相似之处。那么，期货市场的交易经验适用于科创板交易吗？