沪镍先抑后扬 预计短线震荡偏强

内外走势：周一LME镍低位回升，截至北京时间15:00,3个月伦镍报17540美元/吨，日涨0.92%。沪镍主力1911合约先抑后扬，日内最高139960元/吨，最低137450元/吨，收盘价138810元/吨，较上一交易日收盘价涨0.32%；成交量173.30万手，日减15.9万手；持仓39.85万手，日减3314手。基差缩小至-805元/吨；沪镍1911-1912月价差扩大至160元/吨。

市场焦点：(1)尽管伊朗一再否认与袭击有关，但美国依然在20号宣布对伊朗中央银行等三家伊朗实体实施制裁。(2)北京时间周一21:00，欧洲央行行长德拉基将在欧洲议会作证词。(3)阳江宏旺首期年产70万吨四连轧连退生产机组稳定试产，预期下月初将可达到设计产能。

现货分析：9月23日SMM现货1#电解镍报价137950-138150元/吨，均价138050元/吨，日涨950元/吨。SMM报道，当前价位较先前低位有所上升，难刺激下游大量需求，现货成交平平，高升水难成交，因此贸易商现货升水的高端略有所下调，不过低价货源难收因此本来升贴水较低的持货商并未进一步下调价格。

仓单库存：周一沪镍仓单合计21270吨，日增414吨；9月20日，LME镍库存为154566吨，日减3204吨。截止9月20日当周，上海期货交易所镍库存为22171吨，周增985吨。

主力持仓：沪镍主力1911合约前20名多头持仓151027手，日增1512手，空头持仓125386手，日减2696手，净多持仓25641手，日增4208手，增空减，净多增加。

行情研判：9月23日沪镍主力1911先抑后扬。欧元走弱提振美元上升，叠加国内镍矿供应紧张忧虑仍存，镍矿港口库存呈现下降趋势，对镍价形成支撑，不过终端行业表现缺乏亮点，下游不锈钢需求疲弱、库存高企，钢企减产意愿增加，对镍价形成压力。现货方面，当前价位较先前低位有所上升，现货成交平平，因此贸易商现货升水的高端略有所下调，不过低价货源难收，持货商并未进一步下调价格。技术上，沪镍主力1911合约5日均线拐头向上，日线MACD绿柱缩短，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪镍1911合约可在138000元/吨附近逢低多，止损位136500元/吨。