高库存成难题 预计后期钢材供需面矛盾难解

受到疫情影响，在国家统计局公布的1-2月宏观数据当中，钢铁相关的下游行业数据均大幅下降。

具体来看，1—2月份，全国固定资产投资（不含农户）33323亿元，同比下降24.5%。分领域来看，基础设施投资同比下降30.3％；制造业投资下降31.5％；房地产开发投资下降16.3％，其中，房屋新开工面积10370万平方米，下降44.9%。另外，1-2月，汽车产量200.5万辆，下降45.8%。

但疫情对于的钢铁供应端的影响远不如对需求端造成的冲击。

统计局公布的数据显示，1-2月，我国生铁产量13234万吨，同比增长3.1%；粗钢产量15470万吨，同比增长3.1%；钢材产量16713万吨，同比下降3.4%。

尽管在供需面数据表现存在一定错配，但今天螺纹钢现货、期货依然普涨。截至发稿，长沙上海HRB400 20mm螺纹钢价格上涨100元/吨，上海、南京、合肥涨90元/吨，领涨全国；期货主力合约午间收盘报3576，涨1.85%。

我的钢铁网资讯总监徐向春认为，节后钢材现货价格大跌300元/吨后接近成本线，铁矿石等原料价格表现较为坚挺。同时，金融市场对于疫情后的逆周期调节政策包括新基建等方面存在一定憧憬，均带动了期现价格上涨。

但是，良好的预期不能替代严峻的现实。随着疫情在海外扩散，今年世界经济增速下滑几乎已成定局，国内经济同样需要应对更大的下行风险。这对钢铁的总体需求造成的拖累或导致全年总需求下降3到4个百分点。

中期来看，高库存是今年市场难以绕过的门槛，据他估算，到一季度末钢材库存相比去年同期或高出3000万吨左右，其造成的资金占用对钢厂及贸易商来说是不可忽视的巨大压力，后期钢材供需面矛盾难解。

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