新冠疫情发展至今，全球经济环境预期产生了重大变化，尤其是近期外盘股票指数持续下行，全球经济放缓预期施压商品期价。国内豆粕价格预期来看，进口大豆到港量低以及来源国新冠疫情的干扰增强情况下，短期国内豆粕价格表现偏强。中加贸易关系仍未缓和，进口油菜籽供应仍然表现偏紧，支撑国内菜类价格。短期来看，进口大豆到港偏低所带来的利多影响突出，国内菜粕短期表现偏强，不过由于经济放缓预期忧虑仍在，菜粕期价的涨幅将有所受限。
生猪以及禽类养殖收益收窄 养殖产能扩张节奏预期放缓
春节期间重大公卫安全事件发生之后，餐饮业大部分处于停业状态，学校以及企业复工都有所延后，市场对于肉类以及鸡蛋的消费出现下滑，肉类以及鸡蛋价格出现回落，一季度整体养殖利润有所收窄。国家发改委监测中心数据显示，3月11日当周生猪养殖预期盈利为2002元/头，相比节前2323元/头下降321元/头，当周肉鸡养殖预期1.02元/只；当周蛋鸡养殖预期亏损8.68元/只。
重大公卫事件使得市场需求恢复速度变缓，下游企业在资金和需求双重压力之下，产能扩张动力不足。生猪养殖方面，非洲猪瘟疫情的影响下，能繁母猪仍处于低位，种猪供应仍然较为紧缺。禽类养殖方面，2019年蛋鸡养殖高收益，使得蛋鸡产能大幅扩张，目前产能有过剩苗头；2019年受非洲猪瘟疫情的影响，全球肉鸡产业转型升级进一步加快，2020鸡肉对猪肉的替代将延续，肉鸡行业的升级也将延续。
结论以及操作建议
短期来看，海外新冠疫情影响延续，进口大豆到港忧虑仍存，国内豆粕现货供应偏紧局面难以缓解，菜粕期价延续偏强走势。中期来看，进口大豆榨利良好，采购进度将持续推进，随着进口大豆到港的恢复正常，国内豆粕供应偏紧局面也将逐步改善，菜粕市场的利多支撑逐步减弱，需求端经济放缓预期下养殖产能缓慢回升，期价很有可能会再度回归区间波动。操作方面短期建议以回调做多思路为主，期权方面建议考虑卖出虚值看跌期权，本周关注月底美豆新作意向播种面积报告。
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