2020年一季度华北液化气市场分析与展望-第2页

展望：

消息面来看，全球原油需求“自由落体”，预计第二季度原油需求下滑的规模将超过第一季度，原油需求恢复恐不易，也不会很快到来，若二季度原油价格水平持续低迷，则将持续抑制石油市场整体氛围，而液化气行情也难有实质乐观表现。并且，外盘市场来看，CP价格在5-6月份持续看空，或施压液化气市场走势。

供需面来看，二季度液化气即将步入传统淡季期，终端燃烧速率有所放缓，但华北市场多家主营单位(包括沧州、天津、北京等区域)存在装置检修计划，届时液化气产量将有大幅收缩，或利好区内市场行情。同时，各企业陆续复工将缓慢带动终端需求持续提升，液化气供需基本面较一季度或相对乐观。

综合来看，二季度来自原油及进口CP的消息预期偏空头，利空消息对于液化气市场心态的抑制作用难以解除，而好在华北液化气供需基本面向好，卖方库存或处于相对可控位置，对于液化气价格走势有一定托底作用。二季度华北液化气大势或维持震荡偏弱走势，期间行情或伴随市场阶段性补货支撑有回暖出现，但由于市场心态谨慎，难以形成持续性走势。

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