市场多空交织 预计国内聚乙烯或以震荡寻底为主

2019年，中美贸易摩擦不断升级、美联储三次降息带来的负面效应明显以及美国经济下行拖累全球经济衰退，受此影响，国内聚乙烯价格一路下移。

2020年一季度，受新冠疫情影响，国内PE供过于求的局面难以缓解，PE延续下跌态势，PE主力合约最低触及5350元/吨，一季度最高上探至7570元/吨，价差2220元/吨。

库存难降

2020年1月下旬开始，受新冠疫情管控，塑市活动基本停滞，据统计数据显示，至2月17日，国内聚烯烃石化库存创160万吨历史高位，高于去年同期40.97%。

2月开工不及去年平均

据统计数据显示，2020年2月份国内PE生产企业平均开工率不足87%，低于2019年全年平均开工的7.63%。2月份受疫情影响，国内部分装置降负荷生产，但大连恒力40万吨/年HDPE装置投产，据统计数据显示， 2020年一季度国内PE总产量约493.62万吨，较2019年同期增加14.09%。

进口受阻

据统计数据显示，2020年一季度PE进口总量约385.75万吨，较去年同期减少3.37%。国外新冠疫情愈演愈烈，新冠疫情在短期内已经给包括美国在内的很多国家的社会和经济造成损害，并对经济前景构成风险，今年2月我国受新冠肺炎疫情影响，下游开工率较低，国内消化能力偏弱，与此同时外贸商返市较晚，以及物流运输恢复缓慢，所以整体来看市场交投有限，大大阻止了大量货源的内流。

国内投产预期增多进口依存度或有所下降

从国内PE装置的投产计划来看，二季度投产计划最多，但二季度也是今年的检修旺季。据了解，久泰、宝丰、宁煤、蒲城、中天、榆能化、中沙天津、天津联合等均有二季度停车检修计划，目前神华榆林已进入为期55天的检修期， 宁煤煤制油项目聚乙烯装置5日起停车检修，检修计划维持35天左右。