疫情后棉花市场的修复情况

一、行情回顾

1、期货运行情况

今年以来，受国内外疫情相继爆发影响，ICE和ZCE期棉价格持续走跌，国内郑棉两次出现断崖式下跌，主力09合约更是在上个月底创近四年来新低；美棉连续合约在本月第一个交易日跌破50美分/磅。

4本月以来，在价值低洼、宏观面利好以及增储传闻等利多因素的影响下国内期棉价格低位回升。截止本周三，ICE连续合约报54.68美分/磅，较三月底上涨3.58美分/磅；持仓量方面，与三月底相比，持仓量增加1.96万手。ZCE09合约报收11335元/吨，较3月底上涨395元/吨；持仓量较三月底上升9.5万手。棉纱主力合约报收18470元。吨，较3月底上涨300元/吨，持仓量较三月底上升6323手。

2、现货运行情况

本周三，CotlookA 指数报 63.75美分/磅，较三月底上涨 2.85 美分/磅；中国棉花价格指数 3128B 报 11488 元/吨，较上个月同期上涨 395 元/吨。1%关税到岸国内成本 11807 元/吨，上涨 1029元/吨。1%关税内国内外价差 -306元/吨，较上个月同期缩小619元/吨；滑准税到岸国内成本 13646 元/吨，滑准税下内外价差-2145 元/吨，倒挂幅度较上个月同期增加123元/吨。

棉纱方面，国内 32S 国产纱指数 19060 元/吨，较上个月同期下跌1100元/吨，国外 32S 进口纱指数港口提货价报19803元/吨，月同比下跌420元/吨。两者价差为-743元/吨，较上个月同期下跌1200元/吨。进入4月份以来，两者价差一直呈倒挂走势。截至本周一日，进口 21S 棉纱价格指数港口提价为18884元/吨，与C21S纱线到厂价格倒挂234元/吨；进口精梳 JC32S价格指数港口提货价为22670元/吨，与JC32S到厂价倒挂1140元/吨。

3、持仓情况

截至 4 月 28日，美棉期货+期权总持仓达到224931 手，较上月同期减少46122 手。截止4月28日，郑商所棉花注册仓单27575张，较上个月同期减少3967张；有效预报4664张，较上个月同期增加440张。