市场情绪的改变 棕榈油期货再现回调-第3页

6-7月马来棕榈油出口量的增加，仍将在短期内支撑棕榈油的价格，市场目前担心的是印度在补库需求完成之后国内疫情能否得到有效的控制，以及印度国内的复工能否顺利进行。目前中国国内棕榈油库存也处于较低水平，截止6月19日，全国港口食用棕榈油总库为39.58万吨，较前一周35.21增12.4%，较去年同期68.92降29.37万吨，降幅42.57%。但是由于国内棕榈油以满足刚需为主，在棕榈油价格不发生大涨的前提下，国内不会有较高的补库需求。

短期内由于马来棕榈油出口的旺盛，棕榈油价格仍能得到较强的支撑，虽然盘面价格不可避免地将追随原油进行回调，但是其向上的趋势仍没有被彻底破坏。近月棕榈油合约在6-7月马来出口高峰过去之后，将面临新一轮的挑战，届时如果全球疫情得到缓解，原油价格再度攀升，那么棕榈油价格仍能迎来上涨的趋势。在目前市场再度担忧全球疫情的背景下，近月棕榈油多单应该暂且回避，远月棕榈油合约仍可以考虑长期持有，也可以考虑买棕空豆的套利进行规避。豆油方面，能否出现转机只能视美豆今年的产量而定，但截至目前为止美豆种植天气依旧保持良好，美豆价格难以得到天气上的升水，因此中短期内豆油方面将继续承受库存增加带来的压力。

周一开盘后预期国内植物油价格将整体下行，棕榈油价格可能将领跌三大油脂，有较大的概率大幅下滑3%左右，补跌节日期间马盘棕榈油的下滑幅度。未来一周棕榈油价格能否出现大幅反转，则要依赖国际原油价格能否止跌回稳，从技术来看目前原油价格仍在均线之上，在跌破有效趋势线之前，国内棕榈油价格尚未进入下跌通道，远期合约仍可以继续持有观望。在全球疫情发展不确定的情况下，植物油市场的走势将更加复杂，油脂交易的短期风险和波动仍将加剧，在植物油交易上，应该规避短期内的市场波动，而更多的选择长期性的走势。

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