需求增长有所回调 原油价格仍存非理性下跌风险

2020年，因新冠肺炎疫情、需求低迷以及沙特、俄罗斯等国的石油价格战，国际油价处于历史性低位，石油大国油气行业企业纷纷大规模削减投资支出、裁员等，许多企业面临破产重组的情况。

全球经济增长速度趋缓

2020年3月以来，由于受全球新冠疫情扩散等不确定性因素影响，EIA、OPEC和高盛公司等组织和机构均下调了其对2020年全球GDP的预测5，与国际货币基金组织2020年1月份预测的全球GDP增速3.4%相比有较为明显的下调。

全球原油需求增长有所回调，但产销依然旺盛

BP公司预计到2040年，石油的需求年均增长0.3%，天然气需求年均增长1.7%；虽然可再生能源增长幅度远大于石油和天然气，但石油和天然气仍将是全球的主要消费能源，占一次能源的50%以上。尽管全球原油价格持续波动，但是原油作为基础能源及化工原料，其需求依然旺盛。截至2020年3月，世界原油需求总体呈上升趋势。

美国能源信息署EIA于2020年5月12日发布《短期能源展望》，基于全球经济增长速度放缓以及全球出行减少等因素，预测2020年全球原油需求平均为92.60百万桶/天，较2019年下降8.10百万桶/天；2021年全球原油需求会增加7百万桶/天，达到99.60百万桶/天。

原油价格短期存在非理性下跌的情形，但最终会回归于合理区间

原油的价格受市场供需关系、国际政治地缘、经济环境等各种因素的影响，在某些期间，存在较大幅度的波动。但石油作为重要的基础化工原材料和主要的能源，长期来看，市场供需关系仍然是国际油价波动的关键因素。另外，石油是许多产油国的重要财政来源，长期低油价也会影响国际政治局势。