供大于求态势 尿素期货将开启震荡下行

上半年，国内尿素呈现稳中偏弱运行态势。据监测，上半年尿素主产区出厂均价在1666元/吨，环比下降4.24%，同比下降13.81%。

2-3月正值春耕时期，开始受天气影响，乍暖还寒，农业备肥热情不高，但随着春耕推进和下游企业复工，农业集中备肥增加以及复合肥等下游产业复工，企业出货顺畅，无库存压力，尿素市场呈现涨势。受国家“保春耕”政策影响，加之燃料及上游原料供应受疫情影响较为紧张。后期随着春耕结束，市场转而进入传统淡季，部分地区零星补货，总体需求逐渐走弱，尿素价格逐渐走低，业者看跌心态较重，市场活跃度不高。6月下旬，部分地区有夏季追肥，农业需求有所提升，给与尿素市场短暂的利好拉动，价格有小涨，随着追肥结束，市场再度进入淡季。

总之，随着上半年农业追肥备肥的需求走势，国内尿素期货市场呈现先涨后降的趋势。

上半年，国内尿素开工相对增加。据监测，上半年尿素市场开工率为64.14%，环比上升13.28%，同比上升9.68%。年初受疫情影响，下游复合肥、胶合板产业复工推迟、高速限行，尿素市场交投清淡，厂家库存积压，出货困难；随着春耕推进和下游企业复工，下游对尿素需求增加，企业出货顺畅，纷纷提升开工扩产，开工率有所增加。

2020年上半年1-6月尿素产量2587万吨，同比增加7.82%。大气污染治理常态化，企业环评手续相对完整，加之煤炭、天然气对于企业来讲，成本相对较低，开工率较去年上升明显；在没有新产能投产情况下，企业产量只增不减。上半年受新冠疫情影响，国家为保证农业生产也出台相应的办法，加之外贸受阻，内销量有增加。