橡胶价格回归理性 轮胎却开启涨价行情

2020年的橡胶价格行情基本分为两大阶段，整体呈现先抑后扬的走势。

2019年四季度在需求转好的支撑下，胶价于2020年初上扬至13000点以上，随后国内新冠疫情爆发，橡胶价格在春节前的几个交易日迅速下挫。春节期间疫情发酵，全国人民居家隔离防控疫情，此时外盘日胶及新胶在短短几个交易日内大幅下挫，导致春节后开盘第一天橡胶RU直接低开下挫至11000点位以下。随后的几个交易日开始技术性修复，胶价反弹至2月下旬，这时海外疫情开始扩散，原油美股陆续崩盘，胶价重新走弱，最终在3月底下挫至年内最低点，橡胶指数9446元，价格已至成本线以下。

后期随着国内疫情防控得当，各地复产复工，4月-7月胶价开始了漫长的修复之路，伴随着国内需求恢复，下游汽车重卡需求数据表现优秀；上游供应端开割初期由于天气干旱推迟1.5-2个月开割，加工厂起初因为收购不到足够原料部分产线无法正常复工；国内外原料价格不断上行，在供需端、成本端共同支撑下胶价重心不断上移。

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10月节后，橡胶期货主力01合约在交割品全乳胶紧缺的逻辑支撑下，价格迅速拉涨，国内云南海南产区胶水收购价格创下近年来单日最大涨幅。浓乳胶挤占全乳资源，新注册仓单量紧缺的逻辑将这波行情支撑到10月底，主力01合约上涨至万六之上。但是，在价格暴涨的过程中，吸引了更多人返乡割胶，随后随着天气转凉，原料开始上量，泰国等东南亚主产国步入最大旺产季，此外前期炒作的台风洪涝等天气并未对橡胶造成实质影响，橡胶价格迅速回落，11月至今橡胶价格整体在万四至万六的区间内震荡。