供给端减量预期刺激多头 沪铝期货价格震荡偏强

昨日内外盘铝期货价格均震荡偏强。国内沪铝期货夜盘高开高走，整体收涨1.56%，伦铝期货尾盘强势，上涨2.42%。

现货方面，LME铝现货贴水4.75美元/吨，前一交易日贴水8.35美元/吨。根据数据显示，虽然期铝部分减仓离场下铝价部分回撤，但周一铝价在铝锭去库态势下仍受部分支撑，盘中价格太高至18100-18200元/吨，华东现货i成交集中18120-18140元/吨，对盘面贴水20-10元/吨，贴水水平较上周五持平。上周据统计的铝锭和铝棒出库数据双双走高，其中铝锭出库环比增加1.91万吨至16.19万吨，铝棒出库环比增加0.57万吨至6.28万吨。

中原市场方面，周一受当地去库较大影响，持货商迅速缩窄贴水至110元/吨附近，显示出去库态势下，持货商挺价信心较重。

库存方面，4月21日，LME库存为180.93万吨，较前一日下跌0.34万吨。4月19日，中国主流的确电解铝社会库存为116.1吨，较此前一期环比下降2.2万吨。

铝价何以持续大涨？

本轮上涨主要系加拿大央行缩减购债规模，使得美元指数相对承压，从而提振铝价。国内铝价亦进入一个更高的震荡平台。

基本面来看，本周最新铝锭库存116.1万吨，较上周下降2.2万吨。虽然二季度国内新建以及复产产能步伐有所加快，但随着传统消费旺季到来，铝锭目前仍在正常去库之中，对价格形成较强支撑。如之前所预计的，随着进口预期大幅增加，今年铝锭旺季去库的速度以及幅度可能受到较大影响，从而限制铝价上限，另一方面，碳中和限产、抛储等传闻会间歇性的对铝价形成较强冲击，加大铝价波动。

分析师表示，宏观面上，欧美等央行继续实施宽松刺激政策，商品市场整体表现较强。消息面上，市场传闻称新疆铝锭限产，涉及到以年度级别限制产量，虽然该传闻尚未得到证实，但在碳中和政策背景下，各地陆续出台限制电解铝产能的措施是大概率事情。