“铜博士”迎来涨价热潮 这波行情究竟能涨多高？-第2页

其次是基本面情况的变化，体现在供需错配现状较为严重。

以TC费用为例，去年年初加工费为71.47美元/吨，而今年年初跌至47.34美元/吨，跌幅为33.76%。其主要影响因素在于市场供需结构的转变。世界主要矿场以发展中国家为主，列如南美智利，非洲刚果，亚洲蒙古等等，由于现阶段疫苗分配不均，导致部分矿场甚至存在罢工情况，加之物流通道受阻，供应端偏紧利好铜价；但是据国内电解铜厂反映，由于加工成本过高，TC久久不见起色，打压企业生产积极性，而且精废价差始终处于2000-3000元/吨，精铜杆消费疲软，下游提货积极性偏低，终端需求低迷。清淡的现货成交情况与炙热的价格形成强烈反差。

综合分析，此次行情大涨，主要在于宏观消息面偏好。欧洲地区经济重启热度不减、海外需求的持续扩张，以及气候峰会召开提出绿色经济观点，带动铜作为资源类商品投资热情，提振市场看涨信心。

这波涨势会否以失败告终？

就铜而言，有一些迹象表明现货需求开始降温，特别是在中国，一些分析师和交易员表示，从目前的基本面来看，创纪录的价格是不合理的。

政策制定者的观点是，大宗商品价格的上涨将被证明是短暂的，因为随着经济开放，消费者将把消费重点放在服务和体验上，从而缓解了对大宗商品密集型商品（如第二套住房、电子产品和家电）的需求压力，而这些商品是在经济封锁期间出现的。

不过，对于铜来说，这不仅仅是当前强劲的需求。事实上，可再生能源和电动汽车基础设施的大量预期支出尚未真正实现。届时，它可能会改变德国和美国等国的铜使用前景。