成本端提振带动 聚酯链行情集体飘红

6月16日随着夜盘原油再度大涨，PTA振荡走高，截止收盘PTA期货主力合约大涨超3%，领涨整个化工板块，短纤和乙二醇也一改前期弱势，出现了相对明显的涨幅。

对此，浙商期货分析师朱立航表示，目前聚酯板块各个品种现阶段利润较低，基本都在盈亏线附近徘徊，与成本端关联性极强，这时成本端的强势会带动聚酯产品价格走强。

方正中期期货分析师翟启迪表示，成本带来的上涨是否可持续取决于下游的接受能力。目前终端正值淡季，织造端库存压力较大，江浙织机开工率缓慢走低，主要聚酯产品涤纶长丝、涤纶短纤生产效益均处于低位，因此短期成本带来的驱动可持续性不强。中期来看，市场目前对下半年旺季订单存在期待，关注7月底、8月初旺季订单增加预期能否兑现，届时若有低估值、强成本驱动配合，期价上涨可持续性则更强。

pta领涨整个聚酯板块，其领涨的逻辑和上涨的原因是？

pta社会库存高企，成为近两年空配的主要品种，因此PTA的价格一直表现偏弱。今年醋酸及煤炭价格大涨侵吞行业利润，大企业连续三个月减量供应，但内需稳定增长，出口因国外装置减产而大幅放量，pta社会库存持续下降，尤其是期货仓单已经从3月初的近40万张下降至15万张左右，尤其是浙江地区仓单清零，而当地的利万、华彬装置停车检修，逸盛石化减量供应，区域供应趋于紧张。上周pta加工差降至400元/吨以内，醋酸再上8000元/吨，pta缺乏利润垫，油价攀升向pta市场的传导更为顺畅。因此，日内pta价格的上涨更多地是被动跟涨油价。