2021年下半年PTA产业链供需格局分析
从加工费来看，一季度走出了下滑局势，二季度在280元/吨一线受到支撑反弹。众所周知，企业的加工费和装置产能挂钩，产能越大其加工费最低。目前行业内最低的加工费在300元/吨，若低于300，装置停产检修的概率偏大，而高于600元/吨，企业将在期货市场上卖出套期保值锁定加工费。从当前的盘面来看，加工费接近于600，企业做空的概率较大。
综合来看，下半年的市场相对上半年来说压力相对偏大。
4、下半年终端出口或将面临打折国内市场需求还有待于考察
上半年由于国外市场需求恢复好于供给，国内终端市场出口延续佳绩。前5个月国内纺织纱线、织物及制品出口金额高达3644.8亿元人民币，较2020年同期4061.7亿元下滑10.3个百分点，主要是后疫情时代防疫物资出口的骤降。但是较2019年同期3240.9亿元上涨12.46个百分点。前5个月服装及衣着附件出口高达3680.1亿元，较2020年同期上涨37.6个百分点，较2019年同期3361.5亿元上涨9.48个百分点。下半年随着疫苗的持续推进，国外下游企业复工复产的情况将好于上半年，对于出口或较上半年出现明显的降温。
从国内市场需求来看，终端织机开工率自今年春节后开始反弹至4月初达到最高点后二季度走出了下滑趋势。虽然随着经济复苏开工率较去年同期相比略有提升，但是库存的降幅有限，而且聚酯各品种加工费及利润在二季度出现了明显的下滑，二季度末中国轻纺城成交量跌幅较大。下半年需求市场虽有“金九银十”，但是自去年下半年以来至今年上半年的报复性消费反弹，下半年市场是否还能延续采买热度有待观察。
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