调整基本到位 钢材期货涨势强劲上破此前压力位-第2页

第四，国内需求保持正增长。在前期钢价大幅波动的影响下，终端需求受到抑制但并未消失。笔者认为，后期随着资金面好转，钢材需求将逐步回暖，工程机械、汽车、家电等制造业开始补库。总体来看，在钢价企稳反弹、市场情绪和资金面好转、终端需求释放、下游企业补库等因素的共同作用下，下半年钢材需求仍然可期，但强度将弱于上半年。具体来看：

一是基建投资小幅增长。今年前5个月，我国基建投资同比增长11.8%。

二是重大项目开工数量增多。5月份，全国各地共开工项目9922个，环比增长13.9%，总投资额达2.35万亿元。随着资金到位情况好转，下半年重大项目开工数量有望继续增加。

三是国家严控铁路规划建设。近期，国务院办公厅转发国家发展改革委与有关部门和单位起草的《关于进一步做好铁路规划建设工作的意见》，明确提出要严格控制建设既有高铁的平行线路，既有高铁能力利用率不足80%的，不允许新建平行线路；严禁以新建城际铁路、市域（郊）铁路名义违规变相建设地铁、轻轨，对地铁和轻轨准入门槛做了明确要求。在笔者看来，新规出台后，一大批城市的“高铁梦”“地铁梦”将被搁浅。目前，没有高铁或地铁的城市，若经济、人口、城际关系、区域性发展等各项指标难以达到要求，将很难再建设高铁或地铁。

四是房地产投资增速放缓，但需求保持韧性。今年前5个月，我国房屋新开工面积、商品房销售面积、房屋竣工面积同比分别增长6.9%、36.3%、16.4%。但从4月份以来，重庆、广东广州、四川成都、浙江杭州等60多个城市先后上调房贷利率，对房地产投资形成一定利空。笔者预计，下半年房地产投资、销售面积、新开工面积同比增速将放缓。