库存短缺问题愈发严重 全球天然气价格加速飙升

随着全球经济的大部分领域接近满负荷运转，能源体系正努力满足日益增长的需求，其价格也正在加速飙升。

由于新冠疫情和极端寒冷的冬季的影响，天然气短缺的情况实际上从去年末已经出现，并且当时一度促使亚洲LNG价格快速升高。而今年天气炎热、飓风等异常天气情况使得天然气库存短缺的问题更加严重，导致今年天然气价格再度飙升。

交易员认为天然气价格大幅上涨的主要原因是，欧洲和亚洲对于天然气和其他能源短缺的担忧加剧，导致对美国天然气需求增加。高盛预计，由于全球天然气短缺，石油发电需求增加，冬季需求风险进一步明显偏向上行。

分析师表示，由于美国得州等一些地区继续使用空调，而其他地区准备随着气温下降而使用加热器，价格上涨也可能反映了对天然气需求温和增长的展望。

花旗认为，因为市场非常紧张，欧洲和美国的库存都远低于正常水平，因此看涨从目前到2022年的天然气价格。而在经历了一轮价格飙升之后，看空目前和2022年晚些时候的原油和天然气远期曲线是合理的。

供应端难以发力

然而，价格高企却未能刺激天然气供应端发力。

天然气最大出口国俄罗斯的供应正在吃紧，“北溪2号”也迟迟未能获批运行；而美国的LNG出口占全球市场的12.6%，但是美国生产的大部分天然气基本上是页岩油生产的副产品。由于这种伴生天然气被认为利润微薄，因此几乎没有能源商会单独生产天然气。而疫情期间美国对页岩油的投资在疫情期间缩减，至今仍未恢复，这意味着天然气的供应短期内也难见起色。