乙二醇不断刷新纪录高位 未来是否仍有上涨空间

乙二醇涨势“陡峭”，自国庆节后首个交易日就突破前高，此后更是以挺拔之姿不断刷新纪录高位，目前来看。乙二醇期货连续两日涨停并刷新纪录新高，这背后都有哪些推动力？

乙二醇期货走势图

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方正中期期货能化研究员 翟启迪：近期盘面推动力主要有以下三点：

第一，成本抬升，近期煤价、油价、天然气、甲醇价格持续上涨，乙二醇各工艺成本均呈现抬升态势；

第二，港口库存低位，价格弹性大。当前华东主港乙二醇库存为55万吨，处于历史同期低位；

第三，产业链中下游去库明显，原料涨价向下传导较前期较为顺畅。受双控影响，近期下游聚酯、坯布库存下降明显，同时产品利润亦有所扩张，下游对原料价格上涨接受程度环比改善。

未来主力是否仍有上涨空间？

相关机构观点：

瑞达期货化工组：受装置检修影响，目前国内乙二醇装置开工率回落至58.4%，近期装置检修及计划中的产能达280万吨，重启装置108万吨，国内装置开工率预计维持偏低水平。下游聚酯受利润及限电影响，聚酯负荷开工率下滑至78.63%，四季度在限电减弱及内需驱动下，聚酯负荷开工率下降预计有限，而国内煤制乙二醇及甲醇制乙二醇亏损扩大，叠加乙二醇库存不高，预计供需维持需求强于供给的概率较高，在成本推动下后期乙二醇维持偏强震荡逻辑不变。

方正中期期货能化研究员翟启迪：从供应端来看，国内煤制开工延续低位，油制供应亦难以回升，进口环比将回升，整体供应端增量会相对有限。

近期煤价持续上涨，煤制乙二醇受生产效益和原料供应紧张问题，整体开工率将维持低位。近期新杭能源40万吨/年装置因故短停检修，河南濮阳20万吨/年的装置10月20日计划检修1个月。油制方面，福建联合40万吨/年计划11月初检修40天、中化泉州50万吨/年计划12月检修50天，某80万吨/年新装置原预期11月投产，但受配额问题，实际投产进度待追踪，油制供应后续或略收缩。

进口方面，9月份以来海外装置检修较8月份减少，后续进口量环比8-9月份会略有回升，但港口卸货速度较为关键。

整体来看，当前乙二醇供应端压力不大，而下游聚酯开工率进一步下降空间有限，供需双低状态仍未改变，低库存状态延续。结合成本端煤价、油价、天然气价格持续上涨，预计未来主力仍有一定的上涨空间，但价格行至高位期价波动将加剧。