铅期货早盘导读：供给增长料强于需求 铅价压力犹存

铅行情复盘

隔夜煤炭板块继续回落，美元指数大幅上扬，有色多数走低。Pb2112收于15020元/吨，下跌1.6%。伦铅下跌1.62%至2280美元/吨。周二上海1#铅主流成交于15100-15200元/吨，均价15150元/吨，较前一交易日下跌75元/吨。美元指数维持逼近96关口。

【重要资讯】

Mysteel统计11月15日全国主要市场铅锭社会库存为16.91万吨，较11日减少0.22万吨，较8日减少0.63万吨。

据SMM调研，11月6日-12日，原生铅冶炼厂周度三省开工率为56.75%，环比上涨2.59%。

【操作建议】

近日美元指数强势走高，美国通胀及零售销售数据超预期，市场对美联储加息预期升温，美元指数后续料维持强势，利空有色。供需方面，进入月中，原生铅冶炼厂将陆续结束检修，周度开工率环比小幅回升。

再生铅企业当前线路改造、限电等生产干扰因素均解除，叠加再生铅仍有利润，生产积极性较高，且新投扩建产能释放增量，11月再生铅产量料维持高位，后续关注铅价走势，铅价与再生铅产量之间相互制衡。

SMM预计11月电解铅产量增加近万吨至25.49万吨。需求方面，四季度为铅蓄电池消费旺季，五省铅蓄电池企业周度开工率持续回升，消费好转。

库存方面，自9月下旬以来库存持续回落，Mysteel统计11月15日铅锭社会库存为16.91万吨，较11日减少0.22万吨，较8日减少0.63万吨。后续铅市将呈现供需双升局面，且供给增量料大于需求增量，去库或放缓甚至转向小幅增长。

综上，后续部分冶炼厂检修结束贡献增量，供给增长料强于需求，铅价压力犹存。关注15000支撑位附近表现，若跌破则看向14600。

（来源：方正中期期货）

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