终端行情上涨利好支撑 LPG期货强势反弹

 11月17日，LPG期货主力合约强势反弹，开盘即大涨逾3%，盘中维持强势，截止收盘大幅上探5.36%，报收4915元。

目前期货走势多对标国内市场，日内反弹主要受助于山东地区醚后碳四的行情回暖。当前盘面锚定的最低可交割品仍是山东地区醚后碳四，山东地区供应偏紧情况依旧，炼厂普遍出货顺畅，目前终端汽油市场回暖，新利好支撑出现，与此同时，根据隆众资讯，近期醚后下游深加工装置开工率处于较高水平，需求较前期有所增加，整体接货意愿良好。

供需格局偏紧下碳四方面走势出现反弹，助力LPG主力合约低位大幅拉升。昨日醚后市场基准价小幅上涨，整体交投氛围良好。今日醚后市场依旧以上行为主，受终端行情上涨利好支撑，炼厂出货仍以产销平衡为主，区内供应偏紧情况未见明显缓解。

虽然醚后碳四价格在油品价格上涨提振下走势坚挺，但国内现货上，昨日华南主营炼厂价格继续走跌，广石化跌幅较大在200元/吨，主要受进口气价格偏低拖累；北方市场表现尚可，主营有意推涨价格，但基本面表现仍一般。

液化气国外需求平平，国际液化气纸货商谈价格持续走跌。根据广发期货，昨日12月份沙特CP预期，丙烷803美元/吨，较前一交易日跌24美元/吨；丁烷758美元/吨，较前一交易日跌24美元/吨。1月份沙特CP预测，丙烷784美元/吨，较前一交易日跌15美元/吨；丁烷739美元/吨，较前一交易日跌15美元/吨。

对于后市，国投安信期货分析认为，国内地区价格分化较前期有所收敛，添加剂开工率缩减有助于拉动醚后价格触底回升。短期受炼厂外放量增长影响国内市场仍显弱势，但继续下行压力较前期缩减。